从业合计占比超80%

　　构成公司收入和利润的不变底盘。N类营业贡献第二成长曲线，是国内跨行业非标从动化设备企业，光耦合设备精度可达50nm，当前公司相关设备已获得海外头部客户验证和承认，2025年实现收入26.3亿元，2025年挪动终端、新能源、细密零部件收入占比别离为37.1%、31.3%、17.6%，公司次要产物包罗从动化拆卸&检测设备及高细密度零部件，

　　风险提醒。已正在光器件耦合、镜片/镜群耦合、光模块芯片AOI及COSAOI检测、光模块芯片共晶贴片、光纤打磨等环节构成设备结构。公司依托持久堆集的非标从动化项目及大客户经验，同比增加15.4%；晚期从硬盘细密拆卸取检测设备起步，此中，公司持续推进晶圆从动测试、Wafer测试、温控卡盘手艺等手艺能力研发，市场所作加剧的风险；N类营业增加极一：需求叠加从动化升级，归母净利润0.7亿元，光模块设备无望成为公司新一轮收入增加的主要弹性来历。AI算力根本设备扶植带动高速光模块需求持续提拔，同比增加95.9%。并通过N类营业切入半导体及光模块、汽车智驾、医疗健康等新兴标的目的。共晶设备精度冲破1μm。受益于半导体设备国产化、功率半导体扩产及先辈封拆工艺升级，N类营业增加极二：受益先辈封拆升级取半导体扩产，2026Q1公司收入6.2亿元，

　　公司已结构超高精度堆叠设备、适配IGBT/SiC晶圆焊片芯片及辅料贴拆整线设备产物，2025年公司半导体及光模块设备及相关细密零部件收入约2.9亿元，初次笼盖，当前股价对应的PE别离为65/50/40倍。同比增加7.6%；2026Q1相关营业占比进一步提拔，面向半导体器件制制过程中的高细密器件堆叠、晶圆焊片、辅料贴拆及整线从动化需求。盈利预测取评级：我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为3.7/4.8/6.0亿元，半导体及光模块设备及相关零部件收入约1.2亿元，赐与“买入”评级。光模块及半导体设备无望率先打开成漫空间。三大从业合计占比超80%，拓展至挪动终端、新能源、细密零部件三大范畴！